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Bitwise推出BPRO新ETF比特币与黄金组队对冲货币贬值新选择
2026-01-23 08:50比特币价格 人已围观
简介法币贬值，说白了就是手里的钱越来越不值钱，购买力逐年缩水，这一直是比特币社区热议的核心话题。也正因如此，比特币凭借“总量固定、永不增发”的特性，以及诞生以来的亮眼...
Bitwise推出BPRO新ETF：比特币与黄金组队，对冲货币贬值新选择
在现货比特币ETF掀起市场热潮后，加密资产正加速融入主流宏观投资框架。全球知名加密资产管理公司BitwiseAssetManagement顺势推出一款创新产品——BitwiseProficioCurrencyDebasementETF（交易代码BPRO），于周四登陆纽约证券交易所。这只主动管理型ETF开创性地将比特币与黄金等资产组合，核心目标直指对冲法币贬值风险，为投资者提供了一种兼顾稳定性与加密资产敞口的全新配置方案。
与市面上单纯追踪比特币价格的现货ETF不同，BPRO的最大亮点的是“灵活配置+多元对冲”的双重属性。它并非局限于单一资产类别，而是通过组合持有比特币、黄金、白银、铂金等贵金属，以及相关矿业股票，构建起跨传统硬资产与数字稀缺资产的投资篮子。这种设计精准击中了财富管理者的核心需求——既想分享比特币的成长潜力，又不愿承担单一加密资产的高波动风险，尤其在全球通胀担忧未消、法币购买力持续缩水的大背景下，这类平衡型产品备受青睐。
为了筑牢资产稳定性的底线，BPRO设定了刚性配置规则：基金将始终保持至少25%的黄金仓位。黄金作为千年以来的传统避险资产，在货币贬值、经济动荡周期中始终能发挥“压舱石”作用；而比特币则作为数字时代的稀缺资产，补充组合的长期增长动能，二者形成“传统+新兴”的互补格局。值得一提的是，BPRO对比特币的敞口并非直接持有，而是通过合规的加密交易所交易产品间接实现，完全契合当前监管框架，降低了投资合规风险。
相较于追求高收益的加密产品，BPRO的核心定位更偏向“资本保值”，这一转变深刻反映出机构市场对加密资产叙事的认知升级。此前，比特币更多被视为高风险高回报的投机标的，而如今随着监管逐步清晰、现货ETF落地，加密资产正被纳入更严谨的宏观投资策略，成为对冲系统性风险的工具之一。该基金0.96%的管理费，也与同类主动管理型商品基金持平，进一步凸显了其面向机构和专业投资者的定位。
ProficioCapitalPartners首席投资官BobHaber的观点，恰好点出了这款产品的市场价值。他坦言，尽管黄金长期具备抗通胀、保值的优势，但在现代投资组合中却处于“隐形状态”——高盛研究数据显示，黄金ETF在私人金融持仓中的占比不足1%，多数投资者未能充分利用其对冲价值。而BPRO将黄金与比特币绑定，既激活了黄金的配置潜力，又为比特币提供了更稳健的入场场景，让两种稀缺资产的优势形成叠加。
BPRO的推出，本质上是加密资产与传统金融进一步融合的重要信号。在全球主权债务高企、法币贬值成为长期宏观风险的背景下，单一资产的对冲能力有限：黄金虽稳但增长性不足，比特币虽有爆发力但波动剧烈。而BPRO通过主动管理模式，可根据宏观经济变化动态调整各类资产比例，在加密资产与贵金属之间灵活切换，既守住资本保值的底线，又能捕捉不同周期下的资产红利。
对于普通投资者而言，BPRO的落地降低了“比特币+黄金”的组合配置门槛，无需分别开立加密账户与证券账户，通过传统交易所即可一键布局。而对整个行业来说，这类跨资产ETF的出现，标志着加密资产已不再是孤立的投机品种，而是被正式纳入主流财富管理的工具箱，成为应对长期货币贬值风险的重要选项。未来，随着更多机构参与和产品创新，加密资产与传统资产的融合之路或将越走越宽。
法币贬值潮下，比特币的对冲价值遭质疑
法币贬值，说白了就是手里的钱越来越不值钱，购买力逐年缩水，这一直是比特币社区热议的核心话题。也正因如此，比特币凭借“总量固定、永不增发”的特性，以及诞生以来的亮眼表现，被不少人奉为对抗货币贬值的“长期神器”，认为能守住手里的财富不被通胀侵蚀。
但近期市场给出的答案，却让这份信仰打了折扣——比特币的表现明显落后于黄金，这也引发了大众对一个问题的思考：在当下的宏观环境里，比特币真的能有效对冲法币贬值吗？荷兰咨询公司BeleggersBelangen的投资专家KarelMercx，在最新分析中直接抛出观点：比特币目前还算不上可靠的货币贬值对冲工具。
Mercx指出，最能说明问题的信号，就出现在比特币表现掉队的特殊时期——也就是美国总统特朗普公开表态、试图削弱美联储独立性的时候。要知道，美联储作为美国的中央银行，独立性是维持货币信用、稳定通胀预期的关键。一旦央行受到政治压力干预，市场就会对货币的可信度产生怀疑，担心长期通胀会失控。
而在这种市场情绪下，通常那些被视为“价值储存”的资产会迎来利好。黄金就是最典型的例子，每当出现这类风险信号，黄金价格往往会及时反应、稳步走强，完美发挥避险对冲作用。但反观比特币，在同样的宏观环境中却毫无波澜，既没有跟随避险情绪上涨，也没能体现出对抗货币贬值的能力。
这一差异，直接削弱了“比特币可作为短期货币贬值对冲工具”的说法。毕竟对普通投资者而言，对冲贬值的需求往往兼具短期防御与长期保值，若在关键风险节点无法及时发挥作用，其对冲价值自然会打折扣。当然，这并非否定比特币的长期潜力，只是说明在当前的宏观博弈中，比特币的避险属性仍不够稳定，相较于黄金这个“老牌硬通货”，还缺乏足够的市场共识支撑。
归根结底，法币贬值的长期趋势的的确确让投资者不得不寻找对冲标的，但比特币能否扛起这面大旗，还需要更多市场周期的检验。尤其是在宏观政策、政治干预等复杂变量影响下，其与黄金的表现差异，也为投资者敲响了警钟：选择对冲资产时，不能只看理论特性，更要关注其在实际市场环境中的真实表现。
